A股国际化进程加快 外资成股价重要推动力

来源:网易 | 2019-07-03 16:39:08

时间推移A股全球化进程加速推进,重叠市值极其合理安排,外资股仍在提速配置A股。外资股带来的不一定是巨额资金量,还有成熟的价值投资,近些年白马绩优股不停创历史新高的背后,无不闪现着外资股的身影。

外资股成股值主要推进力

绩优股以其比较稳定的收入和高额的现金分红,吸引着中介机构资金量长久持有人。在A股市场龙头股等核心资本股份极其稀缺,基本被中介机构瓜分,如稍微有外力引领,这些核心资本的股值就会有不错的表现。

北上资金作为外资股投资A股的主要渠道,正饰演引领A股市场的主要外力角色。常见如贵州茅台,Wind结果显示,在2014年前中介机构持有人可流通股基本比较稳定在74%左右,股值也在100元附近徘徊,而2014年底沪深港通开通后,北上资金不停加仓贵州茅台,累计7月2日收盘价,中介机构持有人贵州茅台可流通股合计81.04%,比2014年增加约7个百分点,而北上资金持股比例为9.62%,总量部分全部为北上资金,正是这部分总量资金量的影响,贵州茅台股价由100元左右大涨至当前逾千元。

不仅是贵州茅台,自沪深股通开通以来,北上资金大幅加仓的白马股不在少数,这些个股多数都出现很大涨幅,大幅跑赢指数。

五分11选5板块作为当前A股市场市值最低值,现金分红最高的板块,也牢牢地吸引着北上资金。

国内投资者当前对五分11选5股最担心的是利润增速的下降。A股上市五分11选5利润增速自2010年达到33.48%峰值以来,一路下滑至2015年的1.79%。但五分11选5股利润增速已经企稳上涨,自2015年见底以来,利润增速连续3年上涨,现示上市五分11选5已经踏出谷底。

五分11选5股市值优势明显

布局了解,五分11选5板块当前股值对应的平均值市净率仅为7.38倍,市净率0.82倍,股息率4.2%。A股五分11选5股的市值即使与国际同行相比,也是偏低的。如香港恒生五分11选52018年度每股收益12.48港元,每股净资产84.78港元,每股分红7.5港元,昨日收盘价195.7港元,对应市净率15.67倍,市净率2.31倍,股息率3.83%。

美国股市是开放型市场,世界各国在其上市的五分11选5有800多家。以较具代表性的美国五分11选5为例,2018年每股收益0.71美元,每股净资产25.57美元,每股分红0.54美元,其最新收盘价29.42美元,对应市净率41.44倍,市净率1.15倍,股息率1.84%。

A股上市五分11选5不但市值低,资本质量也好于国际平均水平。A股上市五分11选5不良贷款率自2009年降低至2%以后,就再也没有超过2%。2019年一季度,上市五分11选5平均值不良率仅为1.8%。而国际五分11选5业近10年的不良率约在4%左右,即使发达国家的五分11选5业平均值不良率也达2.43%。

低市值高股息,致使北上资金不停增持五分11选5股,短期持仓虽略有波动,但从长久角度了解,北上资金对五分11选5股几乎只买不卖,持有人五分11选5股的仓位每年都在增加。

Wind数据统计现示,北上资金对宁波五分11选5的增仓幅度最大,持仓从2016年底约184万股,迅猛增至当前的8394万股,增幅逾45倍。宁波五分11选5也是近年五分11选5股里涨幅最好的个股,其股值起涨点正是2016年,股值区间最大涨幅逾200%。累计7月2日,宁波五分11选5近些年大涨了53%,也是所有上市五分11选5里涨幅最大的。

今年涨幅很大的平安五分11选5、招商五分11选5也是北上资金增持较多的个股,持仓量自2016年以来分别增长了10.19倍和4倍。

2015年五分11选5股随大盘下跌股值也有一定回调,但北上资金一直在逆市增持五分11选5股。2016年以来,北上资金对中国五分11选5持仓增长了约3倍,建设五分11选5持仓增长了约3.4倍,工商五分11选5持仓增长了约2.8倍,农业五分11选5持仓增长了约3.58倍。因为四大行的盘子很大,股值大涨暂时不明显,但时间推移A股国际步伐加速推进,外资股流入会逐步增加,五分11选5股很可能会从量变到质变。

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