MSCI扩容A股数量 5000亿元资金有望入场

来源: | 2019-05-14 09:05:36

刚刚,纳入MSCI的A股数量又扩容啦!

简单直接问一句:这一次扩容将带来多少资金流入?

根据中信证券研报,预计外资将是主力,从2019年二季度开始到年末的增量资金有望达到5241亿元。

招商证券的测算结果也显示,A股纳入MSCI的三步走将分别带来增量资金约191亿美元、179亿美元和309亿美元,2019年内累计带来增量外资约4500亿人民币左右。如果再考虑A股纳入富时指数和标普道琼斯指数,合计增量资金将近5500亿元。

不仅如此,业内人士认为,A股在近期调整过后有望迎来风格切换,MSCI扩容或带动更多国内资金流入相关标的,MSCI系列指数的后续表现值得期待。

该如何分享MSCI扩容的红利?

对普通投资者来说,借道MSCI主题基金或许是最直接的方式。

但事实是,随着近一年MSCI主题基金的同步扩容,投资者的选择难度正在增加。

Wind数据显示,目前全市场MSCI主题基金共有31只(合并A/C份额),其中包括普通指数基金、增强类指数基金、ETF及联接基金、以及叠加Smart beta策略的创新类ETF;产品规模也从0.16亿元到27亿元不等。

MSCI扩容A股 5000亿元资金有望入场(附攻略)

数据来源:Wind (截至2019年5月10日)

在这种情况下,如何了解并挑选MSCI主题基金进行配置,存在着一道“隐形的门槛”。

为何同是MSCI主题基金,业绩差异这么大?

业内人士表示,当前市场上已成立的MSCI主题基金,尽管名称中都带有“MSCI”,但在挂钩指数和投资策略方面存在明显区别。

MSCI中国A股国际通指数、MSCI中国A股国际指数和MSCI中国A股在岸指数(2018年3月1日,“MSCI中国A股指数”更名为“MSCI中国A股在岸指数”)是主流的三大宽基指数,其中又以MSCI中国A股国际通指数为主。

MSCI扩容A股 5000亿元资金有望入场(附攻略)

MSCI中国A股国际通指数是A股纳入MSCI新兴市场指数的“实时跟踪版”,在三大指数中成份股的数量最少,大盘蓝筹风格最明显,但未来将逐步与MSCI中国A股指数趋于一致。

MSCI中国A股国际通指数行业分布:

MSCI扩容A股 5000亿元资金有望入场(附攻略)

MSCI中国A股国际指数是以新兴市场作为参照系,选取国际可比意义下的A股大盘+中盘五分11选5组成相关指数。

MSCI中国A股国际指数行业分布:

MSCI扩容A股 5000亿元资金有望入场(附攻略)

MSCI中国A股在岸指数是MSCI发行的第一只A股标准指数,历史知名度最高,成份股数量最多,覆盖市值也最广。

MSCI中国A股在岸指数行业分布:

MSCI扩容A股 5000亿元资金有望入场(附攻略)

华夏基金数量投资部高级副总裁荣膺表示,三大指数的成份股呈现出高度重合的递进增长关系,随着A股纳入MSCI的比例不断提升,均是长期受益对象。

从现存产品来看,宽基指数基金赛道基本上被大公司占领,其他公司则通过细分指数和Smart beta策略来分食MSCI“大蛋糕”。

比如近期发行的银华MSCI中国A股ETF是目前国内唯一一只跟踪MSCI中国A股人民币指数的ETF,首发规模超过20亿元,显示出资金对细分化MSCI产品的追捧。

再比如中金基金去年至今推出了4只叠加Smart Beta策略的MSCI基金,分别是质量、低波动、红利和价值策略。从业绩回报来看,中金MSCI中国A股国际质量指数发起式基金今年内的收益率超过30%。

业内人士表示,A股纳入MSCI利好长期,但想要分享MSCI扩容红利的投资者除了关注产品类型、挂钩指数、策略和业绩回报之外,还要比较基金的规模和费率,规模过小的产品可能存在流动性风险。

此外,费率对长期回报也有一定的影响,在挑选基金的时候也要仔细甄别。

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